高棒的合并，正在悄悄的进行着……

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1927年8月2日，柯立芝总统宣布他将不再竞选连任。许多政治人物要胡佛作为总统候选人。

1928年2月，在密苏里州堪萨斯城的共和党全国代表大会上，胡佛经第一轮投票就以绝对优势获得提名，参加总统竞选。

在1928年大选中，胡佛仅作了七次演讲，鼓吹个人主义和机会均等，把社会各阶层自愿合作的“美国制度”作为自己追求的目标。在具体政策措施上，他强调特殊繁荣。第一次世界大战后的一段时间，资本主义处于“相对稳定”时期，美国凭借从大战中牟取的暴利，经济发展较快。这一阶段又是共和党当政，人们很容易把这一阶段的“繁荣”与共和党联系起来。因此，作为共和党候选人的胡佛在竞选中没有费什么力气就势如破竹，以很大优势击败民主党的候选人史密斯。投票结果，胡佛以444张对87张选举人票战胜对手而当选。

胡佛成为第一个出生于密西西比河西部地区的总统。胡佛是作为工业效率的代表而当选的，他认为自己具有引导国家走向特殊繁荣的条件。《华尔街日报》在庆祝胡佛就职时说：“政府从来没有像今天这样与商业打成一片。毫无疑问，胡佛是一个很有活力的商业总统，他将是美国第一个商业总统。”由于美国正处于空前的“柯立芝繁荣”，加上共和党人占据着国会的多数，胡佛是在歌舞升平的环境中入主白宫的。

在执政初期，胡佛得意忘形地谈论美国的经济制度如何如何“完美无缺”，吹嘘“美国比以往任何国家的历史上都更接近于最后战胜贫困。”

实际上，美国的经济已经危机四伏，快要大难临头了……

美利坚合众国，华尔街。

华尔街很小，是一条长不过500米的小街，它的最东边是纽约的东河，最西边是三一教堂和一片墓地，美国第一任财政部长、一手培育华尔街成长的汉密尔顿就埋葬于此。

华尔街的英文名字wallstreet，来源于早年定居纽约的荷兰裔移民为抗击英国人入侵而修建的一道木栅栏墙。

华尔街起源于1653年，那时纽约还是荷兰的殖民地，叫新阿姆斯特丹。17世纪的荷兰已形成了一套非常完整的金融体系，包括银行、股票交易所、信用、保险、有限责任公司等。当荷兰人移民新阿姆斯特丹时，他们将资本主义的商业精神带过来了。

后来英国人攻陷新阿姆斯特丹，将它改名为新约克郡，以献给英国国王查理二世的弟弟约克公爵。

1776年美国正式建国，为了在战争的废墟上重建家园发展经济，汉密尔顿发行了大量的新国债，一下子在纽约市场上增加了很多可交易的品种，市场迅速扩展，很快就出现了现在的纽约股票交易所的前身——纽约股票交易委员会！

由于交易量激增，人们不仅在交易所内进行交易，也在交易所外的路边进行交易，这就是所谓的场外交易。在场外交易的经纪人，可以站在交易所的门口听场内的报价，以获得最新的信息，而不用交纳会员费。为防止这种情况发生，也为了防止经纪人在交易佣金上进行恶性竞争，1792年，经纪人们聚集在一起相互约定，保证在为客户提供证券交易服务的时候，收取不低于025％的佣金。

这就是《梧桐树协议》。